I dati relativi al 2022\/2023 sul mercato dei crediti in sofferenza (NPL) mostrano una notevole diminuzione del loro volume. Tuttavia, il Governatore di Banca d\u2019Italia, Fabio Panetta, ha recentemente avvertito che, sebbene un aumento dei tassi di interesse possa inizialmente giovare ai bilanci bancari, nel lungo termine potrebbe avere effetti negativi sulle famiglie e sulle imprese, influenzando cos\u00ec la qualit\u00e0 del credito.<\/p>\n\n\n\n
\u00c8 importante sottolineare che, nonostante la riduzione dei NPL, il loro volume totale si attesta ancora intorno ai 300 miliardi di euro, mantenuti principalmente da operatori che li hanno acquisiti nel corso degli anni. Questi operatori sono al centro di un secondo mercato che, al momento, sta incontrando difficolt\u00e0 nell’avviarsi a causa di problemi quali l’asimmetria informativa, la mancanza di interazione tra domanda e offerta e la scarsa efficienza e trasparenza nel processo di cessione.<\/p>\n\n\n\n
Particolarmente critica \u00e8 la situazione riguardante la cartolarizzazione del credito, principale strumento di cessione degli NPL. Questa pratica, sebbene comune, presenta varie problematiche legate alla sua complessit\u00e0 strutturale, alla valutazione degli asset sottostanti e ai costi elevati, oltre alla necessit\u00e0 di ottenere alti rendimenti dalle obbligazioni emesse.<\/p>\n\n\n\n
L’Unione Europea ha manifestato un forte interesse nel superare queste sfide tramite la Capital Market Union e la Direttiva NPL 2167\/2021, mirando a rinvigorire la cartolarizzazione e creare un mercato secondario per gli NPL.<\/p>\n\n\n\n
Una soluzione che potrebbe affrontare efficacemente le criticit\u00e0 del secondo mercato e della cartolarizzazione \u00e8 l’impiego della tecnologia blockchain. La blockchain, una sottocategoria delle Distributed Ledger Technology (DLT), utilizza una struttura a blocchi crittograficamente collegati per registrare le transazioni in modo sicuro e immutabile.<\/p>\n\n\n\n
Ogni nodo della rete blockchain conserva una copia completa del registro delle transazioni, garantendo totale trasparenza e immutabilit\u00e0 dei dati. Questa caratteristica potrebbe rivoluzionare la gestione degli NPL, consentendo la tokenizzazione delle note ABS e la loro negoziazione su una blockchain. Ci\u00f2 permetterebbe agli investitori di partecipare frazionatamente agli asset, ampliando l’accesso agli investimenti e promuovendo l’inclusione finanziaria.<\/p>\n\n\n\n
Gli effetti positivi della blockchain e della tokenizzazione includono un aumento della liquidit\u00e0 del mercato, una maggiore efficienza nei processi operativi e una riduzione dei costi delle transazioni. Tutto ci\u00f2 \u00e8 reso possibile grazie al Decreto Fintech del 25\/2023, che ha introdotto disposizioni per gli strumenti finanziari digitali e ha aperto la strada alla loro regolamentazione in conformit\u00e0 con le normative europee.<\/p>\n\n\n\n
In conclusione, l’utilizzo della blockchain nel settore finanziario potrebbe rivoluzionare la gestione degli NPL e migliorare l’efficienza complessiva del mercato finanziario, contribuendo cos\u00ec alla crescita economica e alla stabilit\u00e0 finanziaria.<\/p>\n\n\n\n
Sorec, in oltre 30anni di esperienza \u00e8 stata capace di vedere oltre l\u2019attualit\u00e0 del mercato divenendo protagonista di una secondo mercato nonostante questo stenti a partire e crede fortemente nell\u2019innovazione di una nicchia finanziaria che chiede a gran voce innovazione e si auspica che venga colta al volo l\u2019occasione fornita dal legislatore Europeo e nazionale.\u00a0<\/p>