Introduzione<\/b><\/p>\n\n\n\n
I Crediti Deteriorati (Non-Performing Loans) sono una categoria di crediti che non verranno ripagati totalmente dai debitori o che sono soggetti a ritardi nei pagamenti. Dati dallo scoppio della Pandemia<\/b><\/p>\n\n\n\n Negli ultimi anni, l\u2019Italia si \u00e8 rivelata uno dei mercati pi\u00f9 grandi di Crediti Deteriorati. In aggiunta, la crisi pandemica e il Covid-19 hanno contribuito ad aumentare ulteriormente il volume di crediti in sofferenza. Nel 2021, 90 miliardi di euro di NPL erano presenti sui bilanci bancari in Italia. Inoltre, il volume di Non Performing Exposures (NPE) raggiunger\u00e0 i 113 miliardi di euro nel 2023. Questo veloce sviluppo delle esposizioni deteriorate \u00e8 dovuto alle misure di moratoria adottate dal governo per contrastare la crisi economica che ha ritardato i pagamenti da parte dei debitori. A fine 2021 il mercato di UTP e NPL in Italia valeva 245 miliardi di euro e nel 2023 dovrebbe raggiungere i 430 miliardi di euro.<\/span> <\/span><\/p>\n\n\n\n Come funziona il mercato<\/b><\/p>\n\n\n\n Ci sono due modi per investire nel mercato NPL:<\/span><\/p>\n\n\n\n – Le banche vendono grandi portafogli di NPL dal valore che oscilla tra i 100 milioni ed un miliardo di euro ad investitori privati (fondi, operatori specializzati). In questo caso, il mercato \u00e8 altamente illiquido ed accessibile solo a pochi operatori aventi grandi somme di capitale.<\/span><\/p>\n\n\n\n <\/span><\/p>\n\n\n\n Inefficienze del mercato attuale<\/b><\/p>\n\n\n\n Dato l\u2019aumento sostanziale del volume di NPL e UTP nel breve periodo, \u00e8 estremamente importante avere un mercato efficiente che \u00e8 in grado di stare al passo con la domanda crescente.<\/span><\/p>\n\n\n\n Ad oggi, il mercato \u00e8 relativamente chiuso e riservato a pochi investitori tanto da essere definito un <\/span>Oligopsonio<\/b>. Un oligopsonio \u00e8 un mercato in cui, contrariamente all\u2019oligopolio, il numero di venditori \u00e8 maggiore del numero dei compratori. Perch\u00e9 succede questo? Per cominciare, i costi di transazione sono molto alti e la due diligence \u00e8 estremamente costosa e comporta tanto tempo. Inoltre, ci sono delle asimmetrie informative tra le parti coinvolte nel mercato visto che, molto spesso, solo una fetta di investitori viene a conoscenza delle offerte disponibili. Per questo motivo, il mercato NPL \u00e8 caratterizzato da barriere all\u2019entrata che permettono solo a pochi attori di farne parte.<\/span><\/p>\n\n\n\n Come possono essere superate queste inefficienze?<\/b><\/p>\n\n\n\n In un report ufficiale, la Banca Centrale Europea dice che: \u201c Le piattaforme di transazione sono considerate come una possibile soluzione per l\u2019alto volume europeo di NPL visto che hanno il potenziale di mitigare il numero di inefficienze evidenti nel mercato secondario\u201d.<\/span><\/p>\n\n\n\n Di conseguenza, il mercato NPL sta cercando modi innovativi per gestire i suoi punti deboli che, se non risolti, non sosterranno la rapida crescita di volume dei prossimi anni.<\/span><\/p>\n\n\n\n I security token, alimentati dalla tecnologia blockchain, possono rappresentare l\u2019innovazione pi\u00f9 dirompente nel mercato degli NPL. Un security token \u00e8 uno strumento finanziario che consiste in un Asset digitale basato su Blockchain. La caratteristica principale di questo strumento applicato al mercato NPL \u00e8 che \u00e8 supportato da un Asset Reale.<\/span><\/p>\n\n\n\n Quali benefici ci sono nell\u2019utilizzare i security token nel mercato NPL<\/b><\/p>\n\n\n\n L\u2019uso dei security token favorisce una serie di benefici sia per i venditori che per gli acquirenti. I venditori trarrebbero vantaggio dall\u2019utilizzo della tecnologia sopra menzionata poich\u00e9 potrebbero allargare la loro base di investitori ed accorciare la durata del processo di vendita, riuscendo a vendere un maggiore volume di NPL in minor tempo.<\/span><\/p>\n\n\n\n Dall\u2019altro lato, chi compra pu\u00f2 minimizzare i costi delle transazioni come anche quelli della due diligence. Infatti, l\u2019utilizzo di una piattaforma agevola la gestione della documentazione necessaria per l\u2019investimento. Un altro potenziale beneficio sarebbe la riduzione dei costi per l\u2019entrata in questo mercato ad investitori pi\u00f9 piccoli grazie alla tokenizzazione dei titoli (democratizzazione degli Asset dai ritorni medi alti)<\/span><\/p>\n\n\n\n Il ruolo di BlockInvest nel mercato NPL<\/b><\/p>\n\n\n\n BlockInvest \u00e8 una piattaforma di nuova generazione alimentata dalla tecnologia blockchain pensata per istituzionali e finanziari. Questa piattaforma \u00e8 stata creata per sopperire alle attuali inefficienze del mercato come quelle riportate in questo articolo. Pertanto, la sua applicazione nel mercato degli NPL sarebbe estremamente vantaggiosa per tutte le parti coinvolte nelle compravendita.<\/span><\/p>\n\n\n\n BlockInvest ha gi\u00e0 partecipato alla tokenizzazione di un portafoglio NPL durante quella che \u00e8 stata denominata \u201cOperazione Barolo\u201d con Sorec Srl. Nel 2021, Sorec ha acquistato<\/span> un portafoglio NPL unsecured dal valore di 12 milioni di euro. Questo portafoglio ed \u00e8 stato cartolarizzato da Dolomiti SPV e successivamente comprato da Sorec.<\/span><\/p>\n\n\n\n BlockInvest ha digitalizzato il processo di acquisto (registrato su blockchain) aumentando la trasparenza, l\u2019efficienza, il range di potenziali investitori e la liquidit\u00e0 dell\u2019investimento.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Introduzione I Crediti Deteriorati (Non-Performing Loans) sono una categoria di crediti che non verranno ripagati totalmente dai debitori o che sono soggetti a ritardi nei pagamenti.Un alto livello di NPL…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":4163,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[],"class_list":["post-3513","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-novita"],"yoast_head":"\n
<\/span>Un alto livello di NPL nei bilanci bancari compromette i requisiti patrimoniali, riduce i ritorni sugli investimenti (ROI) e sottrae risorse che potrebbero essere impiegate in maniera pi\u00f9 efficiente (esempio: prestiti a terzi \u2013 famiglie\/aziende). Di conseguenza, l\u2019eccessiva presenza di NPL in un\u2019economia danneggia il ruolo svolto dalle banche nel fornire nuova finanza al mercato.<\/span><\/p>\n\n\n\n